券结模式新基金频出爆款 未来前景可期

  “结算模式”逐渐显现威力,今年以来已有95只新采取券商结算模式,累计首发份额逼近1400亿元,两项数据均创出历史新高。

  券商结算的新基金也频频发出爆款,下半年以来就出现了9只30亿以上规模的新基金,博时、永赢等都出现了爆款产品。

  业内人士认为,券商结算模式渐入佳境,会有越来越多重视并使用券商结算模式,业务发展空间可期。

  “券商结算”频出爆款

  11月4日,采取券商结算模式的博时优质鑫选一年持有期混合成立,规模57.08亿元,为四季度以来募集成绩最好的主动权益基金,在低迷的发行市场中尤为耀眼。

  数据显示,今年以来成立的采取券商结算模式的新基金达到95只,募集规模合计达到1390.18亿元,平均募集规模为14.63亿元。这些数据均创出了历史最高纪录。

  过去几年,券商结算模式逐渐获得行业认可。2017年底,6家新成立的基金公司试点券商模式。2019年之后,券商结算模式由试点转为常规。2018年~2020年,每年以券商结算模式成立的新基金数量分别为14只、45只和55只,募集规模分别为71.56亿元、419.72亿元和709.93亿元,平均单只基金募集规模为5.11亿元、9.33亿元、12.91亿元。

  不仅是新基金,不少老基金、专户产品也开始使用券商结算模式。作为首批参与券商结算模式的6家试点公司之一的博道基金表示,该公司2018年8月试点推出第一只券结模式产品博道启航混合基金,目前已经成立了20只新基金,全部采用券商结算模式,合作的券商有十多家。

  一家大型基金公司人士表示,该公司已经布局了多只券商结算模式基金,重点是权益类产品,尤其是一些明星基金经理管理的产品受到券商的偏爱。

  数据显示,目前采取券商结算模式已经成立的新基金达到210只,其中98只为偏股,22只为、20只灵活配置型基金,被动指数基金(含增强型)25只。

  今年2月,史博挂帅的南方兴润价值一年持有期成立,这只基金一日售罄,募集规模达到148.69亿元。此外,9月份成立、常远管理的永赢长远价值发行时采取比例配售,成立规模80亿;梁跃军和黄昊管理的朱雀恒心一年持有发行时吸引超180亿资金追捧,成立规模80亿;4月份成立的工银瑞信战略远见、中国新视野、博士凤凰领航等采取券商结算的基金,募集规模都超过50亿元。

  行业积极性提升

  经过2019年、2020年的预演,券商结算模式新基金在2021年步入常规状态。

  一家基金公司人士表示,此前仅有少数公募的少数产品采用券商结算模式,因为产品需求大于供给,券商销售渠道积极性高涨,首发规模大幅超过和互联网渠道,也刺激了更多的基金公司使用券商结算模式。

  博道基金相关人士表示,今年采取券结模式的新基金越来越多,一些存量老基金也开始调整为券商结算模式,部分原因在于券商销售潜力的撬动。近两年,权益基金表现优秀,券商向客户介绍优秀基金产品,在丰富自己产品线的同时,也丰富了客户的资产配置结构。

  “确实可以感受到行业对券商结算模式的积极性在提升。”沪上一位业内人士透露,不少券商以券结产品作为财富管理转型的抓手。当下市场上发行规模较大的产品,基本上都是券商非常重视,将之上升到公司战略高度,给予相当高的激励,并且集中力量在一段时间内主攻一只产品,获得了较好的销售结果。

  还有业内人士指出,大型公募参与券商结算模式的积极性更高,主要是得益于券商财富管理转型的高速发展。从基金公司的角度看,证券公司渠道对公募零售的贡献占比越来越高;从证券公司业务角度看,在佣金收入陷入瓶颈之际,通过与大型公募合作,券结模式定制产品成为深入推进券商财富管理转型的重要抓手。

  分析,相比于传统托管行结算模式,券商结算模式有三方面优势,一是基金公司可以深度绑定券商,券商销售资源也会对券结产品做出倾斜,有利于保证产品的长期保有量;二是交易监控更精确,券结模式下,券商对产品的交易行为实时验资验券,进行更为精确的实时监控,承担起了对公募基金异常交易行为的监控职责;三是资金占用成本降低:券结模式下,产品无需缴纳结算备付金、保证金,一定程度上降低了资金占用成本。

  不过,金鹰基金表示,券结模式也有一些不足。比如,深度绑定券商,其他非券结券商渠道没有销售积极性;资金划拨效率较低,管理人和托管人收到结算数据的时间要晚于托管行结算模式的机构。

  券结模式实现“多赢”

  “券商结算模式,给与了券商最大化提升单只产品销量并持续做大产品保有规模的动力,这对于基金存续和长期投资客户利益的保护都至关重要。”博道基金人士表示,券结产品的实际保有数据也支持了这一点。券商的和保有规模提升,也在丰富和夯实财富管理业务发展的根基。

  金鹰基金认为,由于银行代销准入门槛较高,对基金公司、基金经理的长期业绩要求比较严格,而且对产品类型偏好明显,一些规模较小的产品难以在银行渠道获得营销支持。基金管理人将产品转为券商结算模式可进一步整合资源,在公司层面进行托管、研究等其他业务的联动,形成托管、销售、交易、结算、研究全方位一体化战略合作模式,双方利益深度绑定。

  业内人士表示,随着券商代销能力的提高,老基金调整交易结算模式或许会成为一个新的趋势。

  券商结算模式无论对监管、券商还是基金公司而言都有意义,未来发展空间非常大。目前,券商对于这一模式的积极性有高有低,制约因素主要还是各家券商转型的力度。

  前述大型基金公司人士表示,可预见的是,未来随着更多大型基金公司推出更多券商结算模式产品,业绩突出且客户体验更好的券商结算模式公募产品将享受到一定的优势。不过,券商结算模式在效率上不如传统模式,能否成为行业大的趋势还有待观察。

(文章来源:中国基金报)

文章来源:中国基金报
责任编辑:DF551 原标题:券结模式新基金频出爆款 未来前景可期 郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
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